Hipótesis de mercado eficiente, qué es, definición, significado, concepto

Hipótesis de mercado eficiente, qué es, definición, significado, concepto. La hipótesis de mercado eficiente (EMH) es una teoría de la inversión en la que los precios de las acciones reflejan toda la información y la generación alfa consistente es imposible.

En teoría, ni el análisis técnico ni el fundamental pueden producir rendimientos en exceso ajustados por riesgo, o alfa, de manera consistente y solo la información interna puede dar como resultado rendimientos ajustados por riesgo de tamaño excesivo.

Según la EMH, las acciones siempre se negocian a su valor razonable en las bolsas de valores, lo que hace imposible para los inversores comprar acciones subvaloradas o vender acciones a precios inflados. Como tal, debería ser imposible superar el mercado general a través de la selección experta de valores o la sincronización del mercado , y la única forma en que un inversionista pueda obtener mayores rendimientos es mediante la compra de inversiones más riesgosas.

Controversia 

Aunque es una piedra angular de la teoría financiera moderna, la Hipótesis de Mercado Eficiente (EMH, por sus siglas en inglés) es altamente controvertida y, a menudo, en disputa. Los creyentes argumentan que no tiene sentido buscar acciones infravaloradas o intentar predecir tendencias en el mercado a través de un análisis fundamental o técnico .

Mientras que los académicos apuntan a un gran cuerpo de evidencia en apoyo de EMH, también existe una cantidad igual de disensión. Por ejemplo, los inversores como Warren Buffett han golpeado constantemente al mercado durante largos períodos de tiempo, lo que por definición es imposible según la EMH.

Detractores de la hipótesis del mercado eficiente: EMH también señala eventos como el desplome del mercado de valores de 1987 , cuando el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) cayó más de 20% en un solo día, como evidencia de que los precios de las acciones pueden desviarse seriamente de su feria. valores.

¿Qué significa EMH para los inversores? 

Los defensores de EMH concluyen que, debido a la aleatoriedad del mercado, los inversores podrían hacerlo mejor invirtiendo en una cartera pasiva de bajo costo. Los datos compilados por Morningstar Inc. a través de su estudio Barómetro activo / pasivo de junio de 2015 respaldan la conclusión. Morningstar comparó los rendimientos de los administradores activos en todas las categorías con un compuesto compuesto de fondos de índices relacionados y fondos cotizados en bolsa (ETF). El estudio encontró que año tras año, solo dos grupos de gerentes activos superaron con éxito los fondos pasivos más del 50% del tiempo. Estos fueron fondos de pequeño crecimiento de Estados Unidos y fondos de mercados emergentes diversificados. A los inversores les habrían ido mejor invirtiendo en fondos de índice de bajo costo o ETF. Si bien un porcentaje de gerentes activos supera a los fondos pasivos en algún momento, el desafío para los inversionistas es poder identificar cuáles lo harán. Menos del 25% de los gerentes activos de mayor rendimiento pueden superar constantemente a sus homólogos pasivos.

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